Компания РусГидро — это крупнейший российский холдинг, работающий в сфере энергетики, который занимает первую позицию в производстве электроэнергии из возобновляемых источников. Во владении компании 70 объектов возобновляемой энергетики, в числе которых и крупнейшая Саяно-Шушенская ГЭС. В 2011 году к холдингу присоединилась Международная энергетическая корпорация, а также во владение ей переданы «Энергетические системы Востока».
Финансовая отчётность и прогнозы
Данные, которые вошли в отчёт за первый квартал, эксперты называют нейтральными:
- скорректированная прибыль увеличилась на 2,5%;
- выручка выросла на 6,5%;
- прибыль акционеров выросла на 23%.
Несмотря на кажущуюся позитивной отчётность, котировки компании после озвученных результатов несколько потеряли в стоимости. Причиной такого охлаждения инвесторов видят в том, что рост EBITDA был обеспечен за счет госсубсидий. В 2018 году по прогнозам экспертов прибыль будет в размере 45,8 млрд. руб. Однако причины роста связаны не с денежными параметрами, а с переоценкой форварда и уменьшением списания активов.
Факторами, которые могут оказать позитивное влияние на рост котировок, аналитики называют:
- проведение модернизации;
- продление субсидий на Дальнем Востоке;
- окончание вложения средств в инвестиционный проект.
Сдерживающие факторы роста
Негативным фактором, оказывающим давление на стоимость ценных бумаг, эксперты называют увеличение инвестиционной программы, которая рассчитана на срок до 2023 года. Пиковые вложения средств приходятся как раз на 2018 год, запланированная сумма инвестиций составляет 123,7 млрд. руб. (с НДС). По этой причине аналитики прогнозируют минусовое значение денежного потока в размере 8,7 млрд. руб., однако уже в следующем году ожидается корректировка.
Дивидендная доходность оказалась ниже прогнозов, что оказало давление на стоимость котировок. В сравнение с прошлым годом инвесторы потеряли 46% доходности на акцию. На выплаты акционерам холдинг направил 11 млрд. рублей. Доходность одной акции составила 3,7%.
В целом, начиная с середины февраля 2018 года, акции демонстрируют уверенный медвежий тренд и опустились до 0,67 рублей за одну ценную бумагу. Аналитики считают, что сейчас самое время заинтересоваться данными бумагами — следует купить пакет акций компании по сниженной цене. Ценные бумаги РусГидро привлекательны в среднесрочной перспективе. Ощутимый рост котировок ожидают только в следующем году.