К концу года российской экономике удалось найти точку равновесия экспорта и импорта, так что резких скачков стоимости доллара эксперты в ближайшее время не прогнозируют.
Динамика валютного рынка продолжает определяться главным образом ситуацией с внешней торговлей.
В минувшую среду в одни из последних торгов уходящего года российской валюте удалось немного укрепиться по отношению к американской — по данным Мосбиржи, курс составил 91,27 рубля за доллар (это на 39 копеек ниже, чем при закрытии предыдущей сессии). Таже до 12,74 рубля снизился курс китайского юаня (минус 5,3 копейки). Что касается евро, то он, наоборот, подорожал на 11,5 копеек 101,17 рубля.
При этом доллар падает не только к рублю, но и к большинству мировых валют, поскольку глобальные рынки всерьез рассчитывают, что инфляцию вскоре удастся обуздать и это позволит ФРС США закончить явно затянувшийся цикл ужесточения денежно-кредитной политики.
У нас в стране большинство аналитиков сходятся во мнении, что российскую валюту развернул к росту спрос на рублевую ликвидность со стороны компаний-экспортеров, которым 28 декабря предстоят выплаты в бюджет налогов, а также акцизов и страховых взносов.
Что касается более долгосрочных факторов, что фундаментальную поддержку рублю по-прежнему оказывают решительные действия Банка России, который 15 декабря в пятый раз подряд поднял ключевую ставку (до 16%), а также обязательная продажа валютной выручки компаниями-экспортерами. При этом глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина не раз подчеркивала, что динамика валютного рынка в сложившихся условиях определяется главным образом ситуацией с внешней торговлей, особенно в период, когда снижаются объемы экспортной выручки, а спрос на импорт растет.
© moex.com
Тем не менее, на валютном рынке рассчитывают, что после новогодних праздников укрепление рубля продолжится, как это обычно бывает в первом квартале на фоне налоговых, бюджетных и внешнеторговых факторов. Если говорить о прогнозах курса на 2024 год, то они колеблются в диапазоне от 85 до 100 рублей за доллар. Однако сразу 12 из 17 аналитиков, опрошенных газетой «Ведомости», прогнозируют, что в будущем году курс доллара составит 90–95 рублей. И только двое ожидают, что доллар может оказаться дороже (вплоть до 100 рублей), а трое, наоборот, рассчитывают, что курс снизится до 85–87 рублей за доллар.
Как напоминает эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер, несмотря на девальвацию нацвалюты с начала 2023 года на 30%, в последние два месяца произошла стабилизация и некоторое укрепление рубля. «В моменте доллар падал под 88, а сейчас у 92. Средний курс 90, скорее всего, удовлетворяет и экспортеров, и импортеров. Также на круглой отметке сводится бюджет», — говорит он, отмечая, что на стороне рубля — монетарные и валютные барьеры: «Жесткий цикл ДКП ЦБ и нормативы возврата валютной выручки экспортеров из-за рубежа способны гасить волатильность и предотвращать девальвацию».
Аналитики Росбанка в среду также дали прогноз, что рубль в первом квартале будущего года сохранит потенциал умеренного укрепления, в том числе, в силу поддержки со стороны экспортеров.
Вместе с тем, нельзя забывать, что нынешние жесткие меры валютного контроля вводились как временная мера. В случае их отмены или смягчения, курс доллара вполне может вновь может начать штурм отметки 100 рублей. Российские экономические власти не считают это сценарием, который потребует каких-либо чрезвычайных ответных шагов. Центробанк, сосредоточившись на таргетировании инфляции, не намерен во что бы то ни было удерживать валютный курс ниже психологически важных значений (так заявляла Набиуллина).
Минфин при подготовке госбюджета ориентировался на курс в 90 рублей за доллар. Наконец, именно эту отметку назвал наиболее приемлемой как для экспортеров, так и для потребительского и инвестиционного рынков первый вице-премьер РФ Андрей Белоусов, выступая на прошлой неделе на Совете по стратегическому развитию и национальным проектам.
«Предварительные итоги года позволяют говорить о том, что российская экономика в целом адаптируется к санкционному давлению. За счет выстраивания эффективного взаимодействия с партнерами из дружественных стран и оперативной разработки необходимых инструментов поддержки российских предпринимателей удалось сохранить экспортный потенциал страны. И обеспечить население и предприятия необходимыми товарами и ресурсами», — отметил Белоусов.
Отдельная тема — какое влияние на курс рубля будут оказывать цены на нефть. С ними сейчас все довольно сложно. С одной стороны, нефть толкают вверх атаки хуситов на торговые суда в Красном море и политика стран ОПЕК+ по сокращению добычи. С другой, у трейдеров сохраняются опасения насчет избыточности ранее накопленных запасов нефти. Эта неопределенность только усиливается на фоне низкого объема торгов в рождественские праздники. В итоге на лондонской бирже ICE Futures цена нефти марки Brent в среду упала на 0,78%, до $80,39 за баррель.
Россия ожидает, что диапазон колебания нефтяных цен на в 2024 году составит $80-85 за баррель Brent. «Такие примерно цифры у нас учитывались при формировании прогноза социально-экономического развития на следующий год», — подчеркнул вице-премьер РФ Александр Новак в интервью телеканалу «Россия 24». При этом, по его данным, нефтегазовые доходы российского бюджета по итогам 2023 года составят около 9 трлн рублей, что соответствует уровню 2021 года, но ниже результата 2022-го, когда на рынке были высокие цены на энергоносители.
Михаил Макаров